机构指出，研报家居板块估值处于相对低位，掘金机构家居多项政策合力催化估值修复。板块板块当前家居板块整体估值处于2018年以来的估值关注估值低分位数，经历前期回调后已较充分反映了市场的处于悲观预期，看好地产后周期在多项政策刺激下的低位板块整体估值先行修复
。核心逻辑1、修复行情行业利好政策出台 ，研报家居消费需求潜力有望激发。掘金机构家居2023年7月18日 ，板块板块商务部等13部门发布促进家居消费若干措施的估值关注估值通知
，从供给端和消费端全面支持家居行业发展。处于政策分为四大方面 ，低位十一条措施，修复行情强调大力提升供给质量要完善绿色供应链 、研报创新培育智能消费并提高家具适老化水平；积极创新消费场景要推动业态模式创新发展、支持旧房装修以及开展促消费活动；有效改善消费条件要发展社区便民服务、完善废旧物资回收网络和促进农村家具消费；着力优化消费环境则要求规范市场秩序、加强金融机构对家具消费的信贷支持、对家具企业的融资支持。通知旨在全方位激活市场主体活力，制定市场规范 ，提升家具供给质量，积极创造家具消费场景 ，增强居民消费意愿。未来随着促家居消费具体措施的进一步落地
，国内家居消费潜力有望得到释放
。2、上半年经济逐步修复，家居消费有所好转。2023年上半年，我国经济社会逐步恢复常态化运行，此前受到压抑的消费需求持续释放，叠加政策利好频频出台，消费呈现逐步复苏态势。2023年1-6月，我国限额以上单位家具类商品零售额累计达685亿元 ，累计同比增长3.8%。总体来看，国内家具消费相较2022年有所好转，但仍然有待进一步恢复。“保交楼”政策发力+延期项目交付，上半年房屋竣工情况整体向好
，利好下游家居需求修复 。2023年1-6月我国房屋竣工面积累计33903.81万平方米 ，累计同比增速19% 。住宅方面
，2023年1-6月我国住宅竣工面积累计24603.62万平方米 ，累计同比增速18.5%
。2023年上半年 ，在“保交楼”政策发力
，叠加前期受疫情影响的项目交付的背景下，上半年房屋竣工情况整体向好，房屋竣工面积同比增速均为正增长 ，利好下游家居行业的需求复苏。3、智能家居为行业赋能，支持居家适老化改造业务。伴随我国人口老龄化加剧以及养老观念升级 ，政策提出创新培育智能消费 、提高家居适老化水平。家庭生活的安全和便捷，是老人居家生活的核心诉求，智能化技术的应用
，将有力的提升居家生活的安全性和体验感
。在政策有力推动适老化改造业务下，智能家居行业将发挥出其无可替代的优势。据艾瑞咨询 ，2025年中国智能家居市场规模能达到9523亿元
，同比增长率为28.4%。智能消费升级，定制家居行业渗透率不断提升。随着居民消费观念的升级以及消费水平的提高，为满足消费者多样化的需求，促消费措施强调支持企业开展家居产品反向定制、个性化设计和柔性化生产
，为定制家居的发展提供了更为广阔的市场空间 。2022年我国整体定制家具在家居行业的渗透率为30%
，2016-2021年 ，市场规模从约1982亿元增至4189亿元
，复合增长率为16.15%。利好个股国海证券指出，当前家居板块整体估值处于低位，市场悲观情绪已出清，刺激家居消费政策的连续出台将催化板块估值恢复 。从基本面看 ，消费端需求持续回暖 ，看好行业后续表现 。维持家居行业“推荐”评级。推荐关注 ：欧派家居、志邦家居
、顾家家居  、慕思股份、箭牌家居、索菲亚
、金牌厨柜 、奥普家居、好太太、喜临门等
。东兴证券认为，家居板块的低估值水平已充分反映地产及家居消费的悲观预期
，在政策边际改善的刺激下
，有望迎来估值提升的行情 。家居行业当前依然高度分散，头部家居企业有望持续通过品类与渠道扩张提升市场份额，具备持续的成长空间 ，因此优质家居公司仍具备较好的配置价值 。当前阶段，我们推荐关注预计业绩弹性更大的定制家具板块
，索菲亚、志邦家居
、欧派家居、金牌厨柜以及受益智能马桶品类渗透率提升的瑞尔特；同时建议关注业绩确定性强的顾家家居
、喜临门 。